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Derivados de Navegação FX Nossos Futuros e Opções FX combinam convenções de mercado OTC de melhores práticas com a transparência de derivativos negociados em bolsa. A Eurex permite a negociação de Derivados FX e mais de 2.000 produtos em nove classes de ativos em uma única plataforma. Todos apagados via Eurex Clearing e para Derivados FX entregues fisicamente através do sistema de Liquidação Vinculada Contínua (CLS). Os Futuros e Opções da FX agora estão totalmente integrados ao Eurex Clearing Prisma, nossa abordagem de marketing baseada em portfólio. Eurex Clearing Prisma calcula riscos combinados em todos os mercados desmarcados pela Eurex Clearing e permite a margem cruzada entre os produtos, bem como entre os mercados. Em 12 de setembro de 2016. A Eurex estendeu o portfólio de Futuros e Opções da FX listados para incluir seis novos pares de moedas, enquanto o tamanho total do comércio de blocos mínimos foi reduzido em todos os pares de moedas para melhorar ainda mais as oportunidades de hedge. Nossa nova oferta Extensão de seis novos pares de moedas, que agora cobrem 7 dos pares de moedas G10. Redução do tamanho do bloco comercial para 200 contratos para EURUSD e 100 contratos para todos os outros pares de moedas. Escolha da taxa de moeda para produtos FX com moeda de cotação GBP ou CHF. A Eurex Clearing mitiga o risco de contraparte para cada transação até a liquidação ter sido concluída. Simplificação e flexibilidade dos processos de preparação de compensação para membros de compensação, selecione uma ou várias moedas para limpar. Totalmente integrado no Eurex Clearing Prisma, nossa abordagem de marketing baseada em portfólio. A entrega física de ambas as pernas da moeda após o vencimento através do sistema de liquidação multi-moeda Liquidação Vinculada Contínua (CLS), para minimizar o risco de liquidação. O tamanho do contrato harmonizado de 100.000 e os tenores até três anos permitem que os comerciantes administrem efetivamente a exposição de longo prazo. Negociação off-book via Eurex Trade Entry Services. Custos de transação altamente competitivos sem taxas de associação. Acesso de amplificador central de pedidos central transparente a dados ricos para facilitar as decisões de negociação. Excessos trimestrais e mensais. Horário comercial atual 8: 00-22: 00 CET. Subnavegação Opções de moeda explicadas Atualizado em: 14 de julho de 2016 às 8:48 AM Uma opção de moeda é um tipo de contrato de derivativos cambiais que confere ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de se envolver em uma transação forex. Para saber mais sobre o comércio forex, visite forex para manequins aqui. Em geral, a compra de tal opção permitirá que um comerciante ou um hedger eleja comprar uma moeda contra outra em um valor especificado por uma data especificada para um custo inicial. Este direito é concedido pelo vendedor de opções em troca de um custo inicial conhecido como premium das opções. Em termos de volume comercial, as opções forex atualmente oferecem cerca de 5 a 10 do volume de negócios total visto no mercado cambial. Terminologia de opção de moeda Um jargão bastante específico é usado no mercado de divisas para especificar e referir-se a termos de opções de moeda. Alguns dos termos relacionados com opções mais comuns são definidos abaixo: Exercício - O ato realizado pelo comprador da opção de notificar o vendedor que eles pretendem entregar nas opções subjacentes ao contrato forex. Data de validade - A última data em que a opção pode ser exercida. Data de entrega - A data em que as moedas serão trocadas se a opção for exercida. Opção de compra - Confere o direito de comprar uma moeda. Opção de compra - Confere o direito de vender uma moeda. Premium - O custo inicial envolvido na compra de uma opção. Preço de exercício - A taxa na qual as moedas serão trocadas se a opção for exercida. Fatores de preço da opção de moeda O preço das opções de moeda é determinado pelas suas especificações básicas de preço de exercício, data de validade, estilo e se é uma chamada ou colocação sobre quais moedas. Além disso, um valor de opções também depende de vários fatores determinados pelo mercado. Especificamente, esses parâmetros orientados para o mercado são: a taxa spot predominante Taxas de depósito interbancário para cada uma das moedas O atual nível de volatilidade implícita para o prazo de validade Implícita Volatilidade em Opções de Moeda A quantidade de volatilidade implícita é exclusiva dos mercados de opções e está relacionada ao padrão anualizado Desvio dos movimentos da taxa de câmbio esperados pelo mercado durante a vida útil das opções. Os fabricantes de mercado de opções estimam este fator de preço-chave e costumam expressá-lo em termos percentuais, opções de compra quando a volatilidade é baixa e opções de venda quando a volatilidade é alta. Exemplo de troca de opção de moeda Ao negociar opções de moeda, primeiro você precisa ter em mente que o tempo realmente é dinheiro e que todos os dias você possui uma opção provavelmente irá custar-lhe em termos de deterioração do tempo. Além disso, esta queda de tempo é maior e, portanto, apresenta mais um problema com opções de curto prazo do que com opções de longa data. Em termos de um exemplo, considere a situação de um comerciante de forex técnico que observa um triângulo simétrico nos gráficos diários em USDJPY. O triângulo também estava se formando durante várias semanas, com uma estrutura de onda interna bem definida que dá ao comerciante uma certeza considerável de que uma fuga é iminente, embora não tenham certeza em que direção irá ocorrer. Além disso, a volatilidade - um elemento-chave que afeta o preço das opções de moeda - no USDJPY diminuiu durante o período de consolidação. Isso deixa opções de moeda USDJPY relativamente baratas para comprar. Para usar as opções de moeda para tirar proveito desta situação, o comerciante poderia comprar simultaneamente uma opção USD CallJPY Put com um preço de exercício colocado ao nível da linha de tendência descendente superior dos padrões triangulares, bem como uma opção de USD PutJPY Call atingida no nível Da linha de tendência ascendente inferior dos triângulos. Desta forma, quando o breakout ocorre e a volatilidade no USDJPY novamente aumenta, o comerciante pode vender a opção que não se beneficia de novos movimentos na direção do breakout enquanto mantém a outra opção para se beneficiar mais do movimento esperado medido do gráfico padronizar. Usos das opções de moeda As opções de moeda gozaram de uma reputação crescente como ferramentas úteis para hedgers para gerenciar ou segurar contra risco de câmbio. Por exemplo, uma corporação dos EUA que procura se proteger contra um possível influxo de libras esterlinas devido a uma venda pendente de uma subsidiária da U. K. poderia comprar uma libra esterlina. Chamada em dólar. Exemplo de cobertura de opção de moeda Em termos de uma estratégia de hedge de moeda simples usando opções, considere a situação de um exportador de bens de mineração na Austrália que tenha um envio de produtos de mineração antecipado, embora ainda não certo, destinado a ser enviado para refinamento adicional para os Estados Unidos Onde serão vendidos por dólares americanos. Eles poderiam comprar uma opção de compra de dólar australianoU. S. Opção de colocação de dólar no montante do valor antecipado da remessa para a qual eles pagariam antecipadamente um prémio. Além disso, a data de vencimento escolhida poderia corresponder ao momento em que a remessa era seguramente prevista para ser paga integralmente e o preço de exercício poderia ser no mercado atual ou a um nível para a taxa de câmbio AUDUSD em que a remessa se tornaria não lucrativa para a empresa . Alternativamente, para economizar o custo do prémio, o exportador só poderia comprar uma opção para quando qualquer incerteza sobre o transporte e seu destino provavelmente seria removida e seu tamanho deveria se tornar praticamente seguro. Neste caso, eles poderiam então substituir a opção por um contrato a prazo para vender dólares americanos e comprar dólares australianos no tamanho agora conhecido do negócio. Em ambos os casos, quando a opção de venda de adjudicadores AUD CallUSD expira ou é vendida, os ganhos obtidos com isso devem ajudar a compensar mudanças desfavoráveis ​​no preço da taxa de câmbio AUDUSD subjacente. Mais usos das opções de divisas As opções de Forex também constituem um veículo especulativo útil para os comerciantes estratégicos institucionais para obter perfis de lucros e perdas interessantes, especialmente quando se negociam em vistas de mercado de médio prazo. Mesmo os comerciantes de forex pessoais que lidam com tamanhos menores podem trocar opções de moeda em bolsas de futuros, como o Chicago IMM, bem como através de algumas corretoras de varejo de Forex. Alguns corretores de varejo também oferecem produtos de STOP ou de opção de pagamento único que custam um prêmio, mas fornecem uma recompensa em dinheiro se o mercado se negociar com o preço de exercício. Isso é semelhante a uma opção de moeda exótica binária ou digital. Estilos de opção de moeda e opções de exercícios As opções de moeda corrente variam em dois estilos básicos que diferem quando o titular pode optar por usá-los ou exercê-los. Tais opções também são freqüentemente conhecidas como simples opções de baunilha ou apenas de baunilha para distingui-las das variedades de opções mais exóticas cobertas em uma seção posterior deste curso. O estilo mais comum negociado no mercado de Forex Over-the-Counter ou OTC é a opção European-Style. Este estilo de opção só pode ser exercido em sua data de validade até um determinado tempo de corte específico, geralmente 3pm, horário de Tóquio, Londres ou Nova York. No entanto, o estilo mais comum para opções em futuros de moeda, como aqueles negociados na troca de IMM de Chicago, é conhecido como estilo americano. Este estilo de opção pode ser exercido a qualquer momento até a data de validade inclusive. Essa flexibilidade de opções de estilo americano pode agregar valor extra às suas opções de estilo premium em relação às opções de estilo europeu que às vezes são chamadas de Ameriplus. No entanto, o exercício antecipado das opções de estilo americano geralmente só faz sentido para as opções de chamadas de dinheiro na moeda de alta taxa de juros, e a venda da opção, geralmente, será a melhor escolha na maioria dos casos. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem possui um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Quais são opções de moeda Uma opção de moeda (também FX, ou opção de FOREX) é um produto financeiro chamado derivado em que o valor é baseado em um instrumento subjacente, que neste O caso é uma moeda estrangeira. As opções de FX são opções de compra ou colocação que dão ao comprador o direito (não a obrigação) de comprar (ligar) ou vender (colocar) um par de moedas no preço de exercício acordado na data de validade indicada. A negociação de opções de FOREX foi inicialmente conduzida apenas por grandes instituições, onde os gestores de fundos, gestores de carteira e tesoureiros corporativos descarregariam o risco ao proteger sua exposição cambial no mercado de opções FX. No entanto, as opções de moeda são agora muito populares entre os investidores de varejo, uma vez que a negociação eletrônica eo acesso ao mercado estão agora tão amplamente disponíveis. Eu pensei que todas as opções de FX eram negociadas Over the Counter (OTC) Quando as opções de moeda surgiram pela primeira vez, elas foram negociadas OTC - onde as instituições e corretores negociam entre si por telefone para proteger sua exposição em moeda estrangeira. Com as instituições que lidam com as transações nos bilhões, isso faz sentido, especialmente porque, ao contrário das ações de produção de estoque, não existe um local de troca central para câmbio. No entanto, muitas corretoras online de varejo, bem como instituições maiores fornecem acesso eletrônico a pools de liquidez FOREX que também incluem a negociação de opções de moeda on-line. Muitas das opções negociadas através dessas empresas ainda são consideradas como OTC como o comerciante (cliente) transa diretamente com o corretor, ao invés de combinar o pedido com outro comerciante. Nesse caso, o corretor torna-se o contador na opção de moeda e, portanto, tem que usar o risco. Isso também significa que as opções de moeda podem ser atendidas ao comerciante individual. Sem um conjunto padronizado de regras dito por uma troca, um comerciante pode escolher o strikeexpiry e, em casos raros, o estilo de expiração do contrato que é negociado com o corretor. Nem todos os destinos comerciais eletrônicos para opções de moeda são OTC. Existem empresas que fornecem pools de liquidez para que as instituições transitem umas às outras com freqüência chamado Dark Pools. Por exemplo, HotSpot, FXAll e CurrenX são todos os destinos de liquidez para o mercado FOREX. Além dos bancos de liquidez FOREX e do OTC com seu corretor, as opções de moeda também são negociadas nas bolsas. Por exemplo, o PHLX (NASDAQ) e o CME oferecem opções de moeda em futuros de moeda. Esses produtos também serão acessados ​​pela maioria dos corretores de opções de varejo online da FX. O que os corretores oferecem negociação de opções on-line FX Veja a lista abaixo de corretores que oferecem acesso on-line ao mercado de opções de moeda. As opções de moeda são mais arriscadas do que opções de ações Eu diria que existem dois tipos de risco presentes ao negociar opções de câmbio: risco de contraparte e risco de mercado. Para opções de moeda que são OTC com seu corretor, você tem o que é conhecido como risco de contrapartida. Ou seja, o risco de que a empresa que detém o outro lado da transação diminua, juntamente com qualquer obrigação financeira de entregar moeda estrangeira. Quaisquer acordos de opção que você como um comerciante mantenha com essa empresa tornam-se inúteis. O risco de contraparte está mais presente em opções de moeda do que opções de ações ou futuros porque não há uma central de compensação para proteger os comerciantes de opções quando o revendedor não conseguir cumprir as obrigações de exercício. Em termos de risco de mercado, as opções de FX são mais sensíveis a fatores macroeconômicos do que opções de ações ou futuros. Os fatores políticos e econômicos desempenham um papel importante na visão das moedas. As opções de ações, por outro lado, embora ainda afetadas por condições macroeconômicas, também são influenciadas por variáveis ​​específicas da empresa, como relatórios de ganhos, rebaixamentos, sentimento do setor, etc. Avaliação da opção de moeda As opções de FX são geralmente européias e, portanto, podem usar um modelo de BampS padrão. Como uma opção de equivalência patrimonial, as opções de moeda podem ser avaliadas usando um modelo de opção padrão preto e escolar com um rendimento de dividendos. Com uma opção de moeda, o rendimento de dividendos representa as moedas estrangeiras agravou continuamente a taxa de juros livre de risco. Do mesmo modo, o preço da opção FOREX terá que considerar: Preço Subjacente (taxa FOREX Spot) Taxa de Juros Moeda Local Taxa de Juros Rendimento de Dividendo Moeda Estrangeira Taxa de Juros Preço de Ataque A taxa cruzada na qual a moeda será trocada Data de Vencimento O prazo de validade Da opção Volatilidade A volatilidade futura esperada da taxa de câmbio ao longo da vida da opção O preço a prazo utilizado para a opção de moeda é uma combinação de ambas as taxas de juros em cada país. Mais recente do que o Black e Scholes é o modelo de preço da opção de moeda da Garman e Kohlhagen. Eu li que é exatamente o mesmo que a fórmula BampS para opções sobre ações de pagamento de dividendos, embora eu não tenha visto a fórmula exata. Confira os seguintes livros para obter mais informações sobre o preço da opção de moeda. Livros sugeridos FOREX Volatilidade pode surpreender você Como eu estava escrevendo este artigo, eu estava pensando nas razões que podem ajudar a explicar por que as moedas têm maior volatilidade do que as ações. Por algum motivo, eu sempre assumi que os pares de FOREX teriam maior volatilidade do que, digamos, opções de índice. Para avaliar a magnitude da diferença de volatilidade, comecei a comparar uma série de pares FOREX e alguns índices. Eu estava surpreso. Usando dados de fim de dia, os índices de ações exibem o dobro da quantidade de volatilidade do que os principais pares de moedas. Dê uma olhada neste: Aqui está a planilha com os dados: 9,5 anos de dados foram usados ​​para compilar o acima - de 3 de janeiro de 2000 a 5 de agosto de 2009. Eu calculo a volatilidade histórica de 30 dias e 100 dias e, em média, isso Em todos os conjuntos de dados. O resumo: os 3 índices do mercado de ações foram em média 26,26, enquanto os 15 pares de moedas médios foram 12,14. Dado que a volatilidade monetária é, em média, quase a metade do índice de ações, você poderia assumir que os prêmios de opção são relativamente meio tão baratos também. No entanto, os mercados de FOREX são conhecidos por seus swings de preços dentro do dia, então talvez essa volatilidade eleja os prémios de opções além de seus valores históricos. Então, eu pensei que eu fizesse uma olhada nas volatilidades implícitas para uma amostra de opções FOREX. Os dados de volatilidade implícita para moedas são difíceis de encontrar. Tão difícil, na verdade, não consegui encontrar nenhum livremente disponível. Eu decidi usar os preços das opções nos futuros FOREX listados nas especificações do contrato CME - CME AUD - e conecte-os à minha calculadora de opção de planilha. Nota: A planilha usa o método Black e Scholes (para opções européias), enquanto que as opções de moeda com preço são exercícios de estilo americano, mas eu não imagino uma enorme diferença lá. Por este exemplo, acho que está bem. O volume implícito de 16,80 para as opções AUDUSD FOREX não está muito longe da volatilidade histórica de 15,27 dias. Ainda muito inferior à atual volatilidade implícita 22,72 para o índice SampP 500 - Volatilidade Implícita SampP 500. Maiores prémios de volatilidade inferior É importante que a volatilidade seja menor para as moedas do que outros tipos de ativos. Tudo depende do seu estilo de negociação. A volatilidade é tida em conta no valor do tempo da opção. Quando o nível de volatilidade implícita aumenta, isso leva a prémios de opção mais gordo. Se você está estratégia, está comprando opções para negócios direcionais, então os vôos mais altos tornam isso mais caro e seu lucro por comércio menos. Se você adora vender opções nuas ou assumir chamadas cobertas, os prêmios de opções mais altas significam mais crédito para você quando você estabelecer o comércio. Vulnerabilidade inferior Margens mais baixas Como comprador de opção, seu único risco é o prémio que você paga pelo contrato de opção. No entanto, quando você abre uma opção, seu corretor aloca uma parte da sua conta como uma margem para o cargo. Isso é chamado de margem inicial. Se o mercado subjacente se mover contra o comerciante, ele pode ter que depositar fundos adicionais para manter o comércio. Isso é chamado de margem de manutenção. Se a margem não puder ser mantida devido a fundos insuficientes, o corretor fechará a posição em nome do cliente e devolverá o dinheiro restante ao cliente. Além da exposição cambial, as margens também são afetadas pelos níveis de volatilidade inerentes à moeda local subjacente. Taxas de juros Os movimentos das taxas de juros desempenham um papel importante na evolução dos preços cambiais. Se, por exemplo, a taxa de poupança dos Estados Unidos aumenta enquanto as taxas na Austrália permanecem inalteradas, então o dinheiro fluirá para fora da Austrália e para os EUA, já que o dinheiro detido nos EUA agora vale mais em relação à Austrália, dada a taxa de câmbio atual. À medida que o mercado FOREX se move em resposta à mudança das taxas de juros, o mesmo acontece com os prémios de opções cujo ativo subjacente é moeda estrangeira. Ao avaliar as opções em moeda estrangeira, as taxas de juros de ambos os países precisam ser consideradas e inseridas em um modelo de precificação de opções - ao contrário de outros tipos de opções, como opções de equivalência patrimonial, opções de futuros, etc., que apenas adquirem contribuições para taxas de juros para obter um preço teórico . Este diferencial de taxa de juros entre duas moedas pode ser considerado como o custo de transportar para o local em moeda particular. Veja os links externos abaixo para obter alguns recursos adicionais sobre as opções de câmbio de preços. Opções sobre Futuros de Moedas Além das opções que têm seu subjacente como moeda estrangeira, os comerciantes de opção também podem negociar opções onde o subjacente é um futuro de moeda. Ou seja, um contrato de futuros onde o subjacente é baseado na moeda estrangeira. As opções em futuros de divisas são muito mais acessíveis do que as opções FOREX. Como mencionado anteriormente, a maior parte do volume negociado através de opções de moeda ocorre no mercado de balcão (mercado de balcão), enquanto as opções em futuros de divisas são negociadas em bolsas que podem ser acessadas facilmente por um corretor online. A Chicago Mercantile Exchange possui os futuros de divisas e opções de moeda mais amplamente disponíveis no mundo. Opção de moeda Vs Currency Future Como todas as opções, quando você compra uma opção, seu risco é limitado ao prémio pago pelo derivado. As opções também possuem o direito de receber a entrega (exercício) do ativo subjacente se assim desejar. Quando você compra um contrato de futuros, você é obrigado a receber a entrega (ou liquidar em dinheiro) o ativo subjacente após o vencimento. Com o risco de não se limitar a um prémio (como é o caso das opções de compra), um perfil de risco de contratos de futuros é mais agressivo. Tendo potencial de perda tanto para cima como para baixo do mercado. Comprar contratos de futuros também exige o depósito de uma margem inicial antecipada que pode ser muito maior do que uma opção premium, que flutua em uma variedade de fatores. A margem inicial também gera juros, enquanto a opção premium não é - o prémio da opção é pago ao vendedor, que ganha os juros sobre o valor pago. As opções de moeda estão sempre úteis Links externos Comentários (4) Adicionar um comentário